ZARA龍頭寶座不保？GAP、H&M也沒多好

2017-02-15 00:00 聯合報記者陶福媛

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雞年一開春，「快時尚」業界就接連傳出壞消息，先是ZARA中國最大旗艦店關門歇業，隨及傳出所屬Inditex集團市值縮水，遭LVMH集團擠下時尚龍頭寶座。不僅如此，H&M去年全年獲利下滑11.8%、GAP連續8季利潤暴跌、A&F去年股價腰斬，都讓人有「快時尚好景不再」之感。

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近幾年席捲全球的「快時尚」，似乎也面臨到瓶頸。ZARA所屬的Inditex 集團在2015年以超越千億市值的身價擠下LVMH集團，位居時尚產業市值冠軍寶座，震驚了時尚圈；不過好景不常，去年LVMH集團業績強勢回升，市值大幅攀升至957.94億歐元，Inditex以市值957.59 億歐元些微之差讓出龍頭寶座。

ZARA銷售表現亮麗，但市值縮水，先後關掉北京、成都大店，震驚業界。圖／ZARA提供

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Inditex集團讓出時尚產業龍頭寶座，其來有自，根據第三季財報，雖然淨利成長了9%，但明顯有趨緩的現象，更令人震驚的是，中國首家兼最大店的ZARA成都店，日前驚傳關門歇業，被業界視為「快時尚的警鐘」。業界分析，中國市場網購服飾產業發達，價格和物流比ZARA更有競爭力，加上店租攀升，抬高ZARA實體店鋪的營運成本，是ZARA決定收掉成都旗艦店的主因。

身為快時尚業績模範生的ZARA，尚且難敵大環境的衝擊，其他快時尚品牌的前景更加堪慮。根據H&M最新公布的年度財報，去年H&M為了拉抬買氣，咬牙大打折扣戰，雖然銷售成長，但也因折扣打得太兇、強勢美元導致獲利縮水的雙重夾殺下，全年獲利大幅下滑了11.8%。因此H&M決定暫緩擴店，不再以每年店鋪數成長15%的速度展店，藉此降低成本，轉而將重心放在電子商務上。

在眾多快時尚的夾殺之下，GAP業績表現不優，去年底公布第三季財報利潤暴跌17.7%，且是連續8季呈現下滑，直到最近銷售業績才起死回生，微幅成長了2%。A&F也因連年銷售下滑，去年第三季甚至獲利大跌五成以上，股票市值腰斬，近日A&F被迫改變行銷策略，原本像夜店般的店鋪變得溫暖明亮，且不再以肌情猛男行銷，終於「專心賣衣服」了。

快時尚銷售出現疲態，有諸多因素。分析家認為，快時尚在迅速擴店後，市場已經飽和，加上有更多比快時尚更便宜的新興品牌崛起，如英國廉價服飾品牌Primark，售價只要H&M的三分之一，在削價競爭之下，獲利當然下滑；此外，電子網購服飾崛起，在沒有店鋪、人力成本壓力下，比快時尚更有競爭力，迫使快時尚紛紛關掉大店，轉而把開發電子商務市場。

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